Hoy les traemos un informe económico que habla sobre los
“Trade Off” que se dan en la economía (necesidad de elegir), esperemos que lo
disfruten:
Existe en
economía, como en la vida, la necesidad de elegir. Esta verdad de Perogrullo,
es bien conocida por el ala política del gobierno, a juzgar por el slogan de
campaña para las próximas elecciones. Sin embargo, si hablamos de materia
económica, esto ya no parece tan claro. Nos
referimos concretamente a los inevitables conflictos de objetivos al que
se enfrenta el policy maker económico, que deviene de la misma esencia de la
disciplina. A un nivel muy general, esta ciencia existe debido a la escasez de recursos, y busca explicar cómo
las sociedades pueden enfrentar esta,
mediante la asignación eficiente de aquellos.
Sin pretensiones
de ser exhaustivos, el desafío de toda administración es lograr un crecimiento
sostenible del producto, que posibilite el desarrollo de la sociedad, con una
baja tasa de inflación. Para lograr estos objetivos, se dispone de un set de herramientas y
técnicas, de las cuales muchas son
conocidas y otras constituyen la agenda de las principales líneas de
investigación.
Los principales desafíos que presenta nuestra economía,
forman parte de los tópicos sobre los cuales es generalizado el consenso entre
los profesionales. Y esto se ve ratificado en el hecho de que ninguno de los
candidatos opositores menciona como abordará determinados aspectos.
Por ejemplo, todos
hablan de la inflación, pero es raro que alguno explicite las medidas para
derrotarla (salvo algunas excepciones). Ello conllevaría tener que poner de
manifiesto la necesidad de ajustes en el frente fiscal y en el monetario.
Inevitablemente, así ha sucedido en cada una de las oportunidades (muchas
lamentablemente) en que nuestro país ha tenido que luchar contra este flagelo.
La necesidad de
elegir tiene en economía un nombre técnico: trade off. La idea que encierra, en
términos llanos, es que para lograr un objetivo hay que sacrificar otros. Así
es que puede hablarse de una relación de intercambio. Por ejemplo, el famoso
modelo de la curva de Phillips implica un trade off entre inflación y
desempleo, más allá de las múltiples críticas y modificaciones que el modelo
original ha sufrido. Un análisis básico permite comprender que, en presencia de
inconsistencias macroeconómicas, el ajuste se da o por vía de los precios o por
vía de las cantidades. Pretender entonces tener bajos precios cuando la
cantidad es insuficiente, es querer la
chancha, los veinte y la máquina de hacer chorizos. El costo de tal
pretensión por algún lado aparece. Por ejemplo, vía subsidios. Si
artificialmente se opta por la vía del congelamiento de precios, el costo
termina siendo el desabastecimiento (abierto o solapado).
En nuestra realidad económica actual tenemos múltiples
trade off, múltiples disyuntivas que, lejos de resolverse, se difiere la
elección mediante medidas de muy corto aliento. Veamos algunas:
I. Blanqueo de
capitales versus equidad tributaria: En nuestro trabajo de Mayo hemos mostrado los costos asociados al
blanqueo, en términos de inequidad en el monto erogado de los impuestos, inequidad en la
rentabilidad que obtiene el evasor frente a la que obtiene el cumplidor, costos asociados al riesgo
moral, entre otros. La escasez de divisas en un
contexto internacional que estuvo signado por la abundancia de dólares
en el mundo, responde a factores
netamente internos pendientes de profunda revisión. La “solución” del blanqueo, dejando de lado la paupérrima
recaudación obtenida, ocasiona que los costos
sean mayores a los beneficios.
II. Crecimiento
versus trabas a las importaciones: En nuestro trabajo de Abril fue
explicitado que existen notorias disyuntivas (trade off) entre la acción de
cuidar las reservas mediante una traba a las importaciones y el nivel de
inversión en insumos que provienen del exterior, necesarios para la producción
local.
Continuará en el
post de mañana
Fuente:
Due Diligence Advisory Group Argentina
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